【資料圖】

在基金投資中，理解投資組合再平衡的需求至關(guān)重要。投資組合再平衡是指根據(jù)市場(chǎng)變化和投資者的目標(biāo)，定期調(diào)整投資組合中各類資產(chǎn)的比例，以維持投資組合的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益特征。

從市場(chǎng)波動(dòng)的角度來(lái)看，不同資產(chǎn)的表現(xiàn)會(huì)隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化而變化。例如，在股票市場(chǎng)上漲時(shí)，股票型基金的凈值可能會(huì)大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致其在投資組合中的占比超過(guò)了最初設(shè)定的比例。相反，債券型基金等其他資產(chǎn)的占比可能會(huì)相對(duì)下降。如果不進(jìn)行再平衡，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)特征可能會(huì)發(fā)生改變，變得更加偏向于股票市場(chǎng)，從而增加了投資組合的波動(dòng)性。

再平衡的需求還與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)有關(guān)。每個(gè)投資者都有自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，投資組合的構(gòu)建應(yīng)該根據(jù)這些因素來(lái)確定。隨著時(shí)間的推移，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)可能會(huì)發(fā)生變化。例如，投資者可能臨近退休，風(fēng)險(xiǎn)承受能力下降，此時(shí)就需要通過(guò)再平衡來(lái)調(diào)整投資組合，增加債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，降低股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，以符合新的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。

下面通過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單的表格來(lái)說(shuō)明投資組合再平衡的過(guò)程。假設(shè)投資者最初的投資組合為60%的股票型基金和40%的債券型基金，總投資金額為10萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，股票市場(chǎng)上漲，股票型基金的價(jià)值增長(zhǎng)到7萬(wàn)元，債券型基金的價(jià)值保持在4萬(wàn)元，此時(shí)投資組合的總價(jià)值變?yōu)?1萬(wàn)元，股票型基金的占比變?yōu)榧s63.6%，債券型基金的占比變?yōu)榧s36.4%。為了恢復(fù)到最初的60:40的比例，投資者需要賣出部分股票型基金，買入部分債券型基金。

再平衡的頻率也是一個(gè)需要考慮的因素。過(guò)于頻繁的再平衡可能會(huì)增加交易成本，而過(guò)于不頻繁的再平衡則可能無(wú)法及時(shí)調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)特征。一般來(lái)說(shuō)，投資者可以根據(jù)自己的情況選擇每年、每半年或每季度進(jìn)行一次再平衡。